巍华新材的产业跃迁，为县域经济高质量发展提供了微观样本。
8月14日，浙江巍华新材料股份有限公司（603310.SH）迎来上市以来最大规模限售股解禁——1.15亿股限售股正式上市流通，占公司总股本的33.44%，涉及33名股东。这一解禁规模达到当前流通市值的167.2%，解禁后流通股增至1.85亿股。
对这家2024年8月登陆主板的含氟精细化工企业而言，资本市场的洗礼比预期更猛烈：2025年一季度营收同比暴跌38.45%，净利润缩水63.17%。
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这场解禁浪潮中，不同背景的股东动向各异。
翻开股东名册，33名限售股东构成复杂图谱：浙江闰土股份携5300万股（占解禁总量46%）的规模领衔，其化工主业与巍华新材存在业务协同，但近年行业下行压力或增强其减持动机。金石制造业转型升级基金等国资背景机构紧随其后；因股价连续20个交易日破发，潘强彪等7名自然人持有的945万股被强制延长锁定期半年，成为解禁潮中的“滞留者”；中保投资、浙江富浙战配基金等3家机构合计1727万股全数释放。
“产业资本退出意愿更强，”一位投行人士分析，“闰土股份自身面临转型压力，减持回笼资金可能性高达80%。”而金石基金的退出，被视为国资引导基金完成孵化使命的信号，为产业链资本腾挪空间。
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巍华新材的困境折射出区域经济升级的典型命题：
一是路径依赖之痛：2024年受行业产能过剩影响，出口单价下滑，倒逼公司加速转型；二是资本接力赛：解禁虽引发短期震荡，却为引入战略投资者创造契机——业内传闻荣盛石化（维权）、晶瑞股份已开展尽调；三是政策护航网：浙江省氟化工专班将其列入“链主培育库”。
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县域经济转型需要这样的探路者。从“吨位”到“品位”的深刻转型，这一过程在巍华新材的案例中得到集中体现。2024年该公司在研发上持续投入，发明专利新增17项，覆盖含氟液晶材料等尖端领域。同时，通过生态协同与产业链伙伴共建危废处理中心，向新和成供应氟化试剂，通过转型创新谋出路。
这场33.44%股本的资本流动，折射出浙江县域经济向创新生态转型的典型路径。从氯原子到氟原子的产业跃迁，不仅代表单个企业的技术升级，更是区域经济高质量发展的微观写照。
— 编者按 —
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